Việc xác định thời điểm thị trường là điều khó khăn đối với ngay cả những nhà giao dịch giàu kinh nghiệm nhất. Giờ đây, ngân hàng Bank of America đã định lượng được cơ hội bị bỏ lỡ có thể lớn đến mức nào đối với các nhà đầu tư cố gắng tham gia và rút tiền vào đúng thời điểm. Nhìn vào dữ liệu từ năm 1930, công ty nhận thấy rằng nếu một nhà đầu tư bỏ lỡ 10 ngày tốt nhất của S&P 500 mỗi thập kỷ, thì tổng lợi nhuận sẽ ở mức 28%. Mặt khác, nếu nhà đầu tư giữ vững lập trường qua những thăng trầm, lợi nhuận sẽ là 17.715%.
Khi cổ phiếu lao dốc, phản ứng tự nhiên là nhấn nút bán, nhưng công ty nhận thấy những ngày tốt nhất của thị trường thường theo sau những đợt giảm mạnh nhất, do đó, việc bán hoảng loạn có thể làm giảm đáng kể lợi nhuận cho các nhà đầu tư dài hạn bằng cách khiến họ bỏ lỡ những ngày tốt nhất.
Savita Subramanian, người đứng đầu chiến lược định lượng và cổ phiếu Hoa Kỳ tại Bank of America, cho biết: “Số tiền còn lại được đầu tư trong thời gian hỗn loạn có thể giúp phục hồi các khoản lỗ sau thị trường con gấu – trung bình mất khoảng 1.100 ngày giao dịch để phục hồi các khoản lỗ sau khi thị trường giảm giá”. Đôi khi, như đã xảy ra vào năm 2020, sự phục hồi nhanh hơn nhiều.
Dữ liệu được đưa ra trong bối cảnh bùng nổ các nhà giao dịch cá nhân đang cố gắng tìm kiếm các công ty như Tesla hoặc Gamestop tiếp theo, và các chiến lược dựa trên dữ liệu trở nên phổ biến hơn trên khắp Phố Wall. Nhưng Bank of America lưu ý rằng đầu tư đơn giản trong dài hạn có thể là một “công thức để tránh thua lỗ” vì lợi nhuận 10 năm của S&P 500 chỉ âm 6% số lần kể từ năm 1929.
Tất nhiên, dữ liệu cũng cho thấy lợi nhuận khủng khiếp đối với bất kỳ nhà đầu tư nào đã tránh đúng 10 ngày tồi tệ nhất trong mỗi thập kỷ – với mức lợi nhuận 3.793.787%. Ngoài ra, loại trừ 10 ngày tồi tệ nhất và tốt nhất sẽ ghi nhận mức tăng 27.213%. Nhưng do khó khăn trong việc chọn chính xác các đỉnh và đáy, cách tốt hơn là bạn nên tiếp tục đầu tư.
Bank of America lưu ý rằng các yếu tố bao gồm định vị và động lượng thường hoạt động tốt hơn trong ngắn hạn, nhưng phân tích cơ bản sẽ thắng trong nhiều năm. Công ty lưu ý: “Trong khi việc định giá liên hệ rất ít đến lợi nhuận trong một đến hai năm tới, chúng giải thích đến 60-90% lợi nhuận trong khoảng thời gian 10 năm” công ty lưu ý. “Chúng tôi vẫn chưa tìm thấy bất kỳ yếu tố nào có khả năng dự đoán mạnh mẽ như vậy đối với thị trường trong ngắn hạn.” Trong tương lai, Subramanian dự kiến sẽ có thêm lợi nhuận rất thấp, hoặc khoảng 2% mỗi năm đối với S&P 500 trong thập kỷ tới. Bao gồm cả cổ tức, lợi nhuận đứng ở mức 4%. Dự báo dựa trên hồi quy lịch sử xem xét giá ngày hôm nay so với tỷ lệ thu nhập bình thường hóa. Thường là sau khoảng thời gian lợi nhuận thấp và thua lỗ, thị trường sẽ tăng mạnh mẽ. Nên điều quan trọng là phải duy trì đầu tư trong thời gian dài.
(Theo CNBC)
