Nếu bạn tìm kiếm một nhà đầu tư có thể kiếm nhiều tiền hơn Warren Buffett trong một thời gian dài thì đó phải là Jim Simons. Những năm tháng thành công và lợi nhuận vượt trội đã đưa ông vào một đẳng cấp của riêng mình, thậm chí vượt xa những nhà đầu tư huyền thoại như Ray Dalio, Warren Buffett và George Soros. Kể từ năm 1998, Quỹ Medallion của Renaissance đã thu về lợi nhuận 66% hàng năm, hay 39% sau phí. Bài viết sau chia sẽ một phương pháp đầu tư khác biệt dành cho những bạn yêu thích tự nhiên và toán học.
Jim Simons đã tạo ra một cuộc cách mạng đầu tư khi ông rời học viện vào năm 1978, ở tuổi bốn mươi, để bắt đầu kinh doanh. Dựa vào kinh nghiệm và kỹ năng của mình với tư cách là một nhà toán học, giáo sư và người chuyên phá mã máy tính, Simons đã nhìn thị trường theo một cách cơ bản khác khi ông khởi động quỹ tập trung vào định lượng Renaissance Technologies vào năm 1982 từ một trung tâm mua sắm ở Long Island, Mỹ.
Theo một cuốn sách mới của Greg Zuckerman trên Tạp chí Phố Wall, chiến lược chiến thắng và bí mật của Simons luôn là loại bỏ cảm xúc và tập trung vào dữ liệu cứng, thuần túy. Sử dụng nền tảng toán học của mình và bộ dữ liệu lớn, Simons bắt đầu xây dựng các mô hình máy tính mà ông tin rằng có thể xác định và thu lợi nhuận từ các mô hình trên thị trường. Theo Zuckerman, các thuật toán của ông dựa trên dữ liệu từ những năm 1700, và chúng tận dụng những biến động giá cả nhỏ nhất và ngắn nhất. Thời gian nắm giữ trung bình là hai ngày. Nền tảng độc đáo của Simons đã lan rộng khắp công ty, công ty được biết đến với việc thuê những người có bằng tiến sĩ về toán và vật lý thay vì những tay chơi truyền thống ở Phố Wall.
Những nhà tiên phong về định lượng
Đầu tư dựa trên định lượng hiện chiếm phần lớn nhất trong giao dịch chứng khoán hàng ngày nhưng rất ít công ty thực hiện với quy mô tương tự như Renaissance. “Trong một thời gian dài, trong nhiều thập kỷ, họ đã tốt hơn, họ có dữ liệu sạch hơn và nhiều dữ liệu hơn bất kỳ ai khác và đó thực sự là một lợi thế rất lớn. Họ đã chú ý đến những thứ này, tầm quan trọng của dữ liệu lớn, nhiều năm trước khi Mark Zuckerberg (CEO của Facebook) học xong cấp ba” Zuckerman nói.
Nhưng mọi chuyện không hề suôn sẻ. Đã có những năm như năm 2007 mang lại lợi nhuận đáng thất vọng và quỹ hiện đang vướng vào một cuộc tranh chấp kéo dài nhiều năm với IRS về những gì chính phủ nói là thuế chưa thanh toán. Mặc dù tất cả giao dịch chứng khoán hiện nay đều dựa trên máy móc nhưng giao dịch thuật toán đã bị đổ lỗi cho những biến động thị trường quá lớn và sự cố chớp nhoáng. Khi đầu tư định lượng tiếp tục đạt được sức hút, Chủ tịch SEC (Ủy ban chứng khoán Mỹ) Jay Clayton nói với CNBC rằng tổ chức chính phủ đang giám sát giao dịch máy tính “để đảm bảo rằng giao dịch ngày nay công bằng và minh bạch như khi giao dịch bằng giọng nói (đặt lệnh qua điện thoại)”. Simons tin rằng giao dịch định lượng thực sự đang giúp các nhà đầu tư và thị trường rộng rãi hơn bằng cách cung cấp tính thanh khoản.
“Bằng cách có nhiều giao dịch nhanh, chênh lệch giảm xuống, khối lượng tăng và do đó, bắt đầu giao dịch dễ dàng hơn vì có nhiều khối lượng hơn. Tôi nghĩ rằng nó thực sự đã làm giảm sự biến động ngắn hạn chứ không phải tăng. Vì vậy, tôi nghĩ nó tốt cho thị trường” ông nói với CNBC vào năm 2016.
Các hình mẫu chúng ta không thể nhìn thấy
Cách tiếp cận đầu tư này, bao gồm các quỹ theo dõi các chỉ số và ngành chính, hiện chiếm gần một nửa thị trường chứng khoán Mỹ. Điều này có thể không tốt cho Renaissance vì quỹ dựa vào con người và thị trường định giá sai chứng khoán. “Toàn bộ thiên tài của Renaissance Technologies và Jim Simons là có những hình mẫu trên thị trường mà con người chúng ta không thực sự bắt kịp và máy móc của họ thì có. Họ sử dụng dữ liệu khó tin… Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu hành vi của thị trường thay đổi và chúng ta sẽ thấy trong tương lai. Hiện tại có đủ các nha sĩ và những người nghiệp dư như tôi đang kinh doanh thị trường mà họ [Renaissance] lợi dụng, nhưng chúng ta sẽ thấy. Zuckerman nói “nếu mọi người đầu tư thụ động (bằng cách mua quỹ chỉ số) thì bản chất của thị trường có thể thay đổi”.
Ngay cả Simons cũng hoảng sợ
Simons có thể đã xây dựng khối tài sản trị giá 23 tỷ đô la của mình bằng cách tiếp cận đầu tư bình tĩnh và điềm tĩnh, nhưng có lúc ông cũng bị cảm xúc thị trường ảnh hưởng. Zuckerman nói rằng vào cuối năm 2018 khi cổ phiếu bắt đầu bán tháo, Simons đang đi nghỉ cùng vợ ở California. Nhìn thấy màu đỏ trên màn hình, ông gọi cho người quản lý tiền của mình và nói “chúng ta có nên phòng vệ không, chúng ta có nên bán khống không?”
May mắn, công ty không can thiệp hệ thống. “Họ là các nhà khoa học và nhà toán học, họ không nhất thiết phải cảm thấy xúc động như bạn và tôi, họ là một loại khác… nếu bạn tuân theo các mô hình và phương pháp khoa học thì bạn có thể làm tốt hơn” Zuckerman nói. Simons có lẽ đã tóm tắt cách tiếp cận đầu tư của mình tốt nhất trong một cuộc phỏng vấn năm 2016 khi ông nói rằng ông không áp đặt ý kiến về cổ phiếu. “Máy tính có ý kiến của nó và chúng tôi cố gắng tuân theo chúng” ông nói.
(Theo CNBC)
